【XM在线交易】《大行》招银国际降蔚来(09866.HK)目标价至47元 料明年扭亏重申「买入」美股 US Stocks Quote - 外围新闻内容 Golbal News Content

招银国际发表研究报告指，蔚来-SW(09866.HK)-0.060 (-0.200%)沽空 $1.46亿; 比率 37.218%第二季收入按年升69%至321亿元人民币(下同)，较该行预期高出1%。毛利率按季收缩0.7个百分点至18.4%，带动毛利达59亿元，符合市场预期。虽然研发投入展现成本纪律，但受新车型上市推广行销支出影响，销售及行政费用超出预期约5亿元，导致净亏损按季扩大至7.22亿元。

展望下半年，该行将蔚来2026财年销量预测下调8%至42.3万辆。同时将2026财年毛利率预测微升0.4个百分点至18.3%。该行预计公司下半年净亏损将按季收窄，第四季营运接近收支平衡，并预期在新品上市与持续成本控制下，2027财年可望实现GAAP盈利约9.68亿元。

该行表示，近期市场对汽车行业情绪偏弱，将蔚来H股目标价由55港元下调至47港元，并将蔚来(NIO.US)美股目标价由7美元降至6美元，均维持「买入」评级。(sl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-09-02 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)