【XM在线交易】瑞银指若下行情景出现 主要特许汽车经销商2027年盈利或受压美股 US Stocks Quote - 外围新闻内容 Golbal News Content

瑞银证券周一表示，在「相对温和」的增长背景下，若下行情景出现，美国主要特许汽车经销商明年或面临盈利压力。

该行指出，下行情景基於近期与投资者的讨论，其中包括预期新车及二手车销量增长至2027年持平，而市场对瑞银覆盖股份的普遍预测则分别为增长3%及4%。

瑞银表示，其他关键假设包括明年零件及维修业务增长为2%，低於市场预期的5%增幅。相关分析涵盖AutoNation(AN.US)、Sonic Automotive(SAH.US)、Asbury Automotive Group(ABG.US)、Lithia Motors(LAD.US)及Group 1 Automotive(GPI.US)。

瑞银在致客户报告中表示，若下行情景出现，按上述假设计算，该行预计该组别2027年每股盈利市场预测存在6%至10%的下行风险。

瑞银分析师Robert Saltzman及Joseph Spak表示，市场预期该组别2027年新车及二手车销量均会上升，但部分人士认为整体增长环境将相对温和。他们补充，零件及维修业务增长亦可能由近年受「大量保养保修利好因素」带动的中单位数增幅放缓。

报告指出，过去数个季度，同店新车及二手车销售表现均较美国轻型汽车及二手车零售销售落后约3%。

瑞银表示，市场仍低估零件及维修，以及融资与保险等后端业务的结构性韧性，但经销商仍需改善汽车销售及加强维修业务增长，以提升投资者信心。

该行表示，在每股盈利公布后近两周股价遭抛售后，目前估值水平已反映大部分悲观情绪。该行亦承认，可透过改善销售、一般及行政成本、具增值效应的并购，以及股份回购等方式，抵消部分潜在不利因素并支持每股盈利增长。

瑞银预期，AutoNation受上述情景影响最小，而Sonic Automotive则似乎最为脆弱。

该行表示，在目前营运环境下，仍偏好与增长及强劲回购相关的个别投资故事，以支持每股盈利表现。 (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)