【XM在线交易】《外汇》「武器化」日圆：美日干预或重塑全球货币市场美股 US Stocks Quote - 外围新闻内容 Golbal News Content

美国与日本前所未有地联手干预以支持日圆，或将改变市场行为。

日本过往曾干预汇市，但今次规模较以往更大。行动获华盛顿支持，据报透过欧元兑日圆交叉盘而非直接在美元兑日圆市场进行，并伴随明确政治支持。

部分投资者视之为重大一步。

Monex Group专家董事Jesper Koll表示，日本财务省与美国财政部已成功将日圆「武器化」，指的是对市场的威慑作用。他称，今次干预已超越传统外汇管理，因两国协同动用公共资产负债表影响市场心理。

他补充称，「当两个主要主权国家同步动用日益稀缺的国家资产针对同一目标时，市场将不得不听从。」

今次协调干预是自1998年以来美日首次联手买入日圆，也是自2011年地震后七国集团采取行动压低日圆以来，两国首次协调干预。

Koll亦提到其认为前所未有的政治讯号。透过结合政治支持与金融火力，华盛顿与东京试图提高押注日圆下跌的成本，令交易对手方变成两个主权资产负债表。

康奈尔大学教授Eswar Prasad则认为，今次行动更偏向防御性，但亦显示外汇政策与地缘政治日益交织。

Prasad表示，汇市干预明显带有地缘政治色彩，而美国政府似乎更愿意支持被视为符合美国优先事项国家的央行。

部分分析师将事件与华盛顿支持阿根廷披索的做法作比较。当时总统米莱领导下的阿根廷，在关键中期选举前面对货币不稳。於2025年9月及10月美国政府推出支援方案，利用财政部外汇稳定基金向阿根廷央行提供200亿美元货币互换安排，并在公开市场购入披索。

Tactical Rotation Management首席投资策略师Michael Gayed表示，「贝森特是共同主线。同一财政部、同一ESF、同一套将外币操作作为国策工具的手法。阿根廷事件是为了扶持盟友。」

Quantum Strategy策略师David Roche亦表示，华盛顿的动机可能不仅限於金融稳定或国债市场，政治考量亦可能发挥作用。

他称，「他可能只是想为其朋友高市早苗做点好事。」

美国财政部未有回应《CNBC》的置评要求。

策略师表示，今次干预已改变投资者对日圆的看法。

Global X ETFs投资策略师Billy Leung表示，「这尤其改变了融资交易的计算方式。如果投资者现时视干预风险为真实且协调一致的威胁，他们可能会对持有大规模日圆淡仓更为审慎，并转向其他融资货币。」

日圆长期以来一直是全球套息交易的首选融资货币，投资者以低成本借入日圆，再投资於其他高收益资产。

Leung补充称，更广泛的影响是，在过去十年逐渐淡出后，「货币政策本身」再次成为市场风险来源。如果投资者日益转向欧元等其他融资货币，可能重塑主要外汇市场的仓位部署。

State Street Investment高级固定收益策略师Masahiko Loo亦认同，今次事件意味交易员需日益将地缘政治发展纳入定价。

他表示，「最大的转变是，交易员现时需为新的变数定价：政策反应函数，而不仅是宏观基本面。」(da)