【XM在线交易】《大行》中金：新东方(EDU.US)末财季收入及Non-GAAP经营利润胜预期 升目标价至79美元美股 US Stocks Quote - 外围新闻内容 Golbal News Con

中金公司发表报告指，新东方(EDU.US)公布5月底止2026财年第四季业绩，认为公司收入增长超预期，股东回报展现坚定信心，维持「跑赢行业」评级，并上调目标价14%至79美元。

报告指出，新东方第四季总收入按年增长23%至15.3亿美元，Non-GAAP经营利润1.1亿美元，按年增长34.7%，双双超出市场预期，主要受惠於组织结构优化、有效成本控制及东方甄选业务贡献。期内Non-GAAP经营利润率为7.2%，按年提升0.6个百分点。各业务线增长势头良好，其中出国考试准备及谘询业务整体增长3.6%；成人及大学生教育业务收入增长29.1%；教育新业务收入增长24.8%。公司预计2027财年总收入将介乎64.5亿至66.8亿美元，按年增长14%至18%。

股东回报方面，公司於2026财年已完成现金股息派发，每股普通股合计派息0.12美元。截至2026年7月28日，公司累计回购约5,150万股普通股，总对价约2.74亿美元。根据2027财年股东回报计划，公司预计将派发约3亿美元现金股息，以7月29日收市价计，股息率约3%；同时获授权在董事会批准后12个月内，回购总额不超过2亿美元的美国存托股或普通股。

监於各业务线增长优於预期，中金上调2027财年收入预测6.1%至66.6亿美元，并上调Non-GAAP归母净利润预测1.1%至7.38亿美元；同时引入2028财年收入预测77.5亿美元及Non-GAAP归母净利润预测9.15亿美元。该行目标价基於2027财年SOTP估值，对应2027及2028财年Non-GAAP市盈率分别为17倍及14倍。公司目前股价对应2027及2028财年Non-GAAP市盈率分别为13倍及10倍，中金认为有35%上行空间。风险方面，需关注非学科培训政策、高中业务政策及直播业务景气度风险。(ad/da)(美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)