【XM在线交易】《大行》花旗料小鹏(09868.HK)次季Non-GAAP净亏损10亿人币 估第三季交付量逊预期美股 US Stocks Quote - 外围新闻内容 Golbal News Cont

小鹏汽车-W(09868.HK)+0.100 (+0.198%)沽空 $2.53亿; 比率 36.111%将公布第二季业绩，花旗发表研究报告，预期集团第二季Non-GAAP净亏损约10亿元人民币，综合毛利率约20%，汽车毛利率约12.5%。该行维持其「买入」评级，H股目标价87.7港元。

花旗预期小鹏第三季总交付量约13万辆，低於市场预期的15万辆，主要因为7月交付量或略逊预期，加上L03生产爬坡需时，以及L03(毛利率逾10%)或蚕食M03(毛利率仅单位数)的销量。该行同时预期综合毛利率按季轻微下跌，因非汽车收入占比下降，抵销了车型组合改善的正面影响。

展望第四季，花旗看法较正面。毛利率约20%的GX将逐步改善组合，高阶车型G9L(月销5,000辆)将在第四季推出，毛利率亦逾20%。出口方面，第四季出口占比有望由第三季约10%提升至20%，出口月均量可由目前约2万辆增至4万辆，对盈利能见度有显着帮助。L05将於今年10月推出，预计2027财年开始出口。(ad/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-07-31 16:25。)