【XM在线交易】MSCI：AI超越地缘政治因素 主导上半年升市美股 US Stocks Quote - 外围新闻内容 Golbal News Content

MSCI发表《2026年年中投资趋势》报告，首席研究官Ashley Lester指出，今年上半年市场在很大程度上由AI发展推动，目前AI已主导几乎所有投资主题，但支撑今轮升市的盈利增长，主要来自少数高Beta值的半导体及AI基建龙头企业。

他指出，若升势要在下半年延续，盈利增长必须保持更广泛覆盖面及持续性，才能继续跑赢仍在反映相反风险预期的债券市场，地缘政治因素亦必须继续扮演次要角色。

截至7月22日，MSCI全球可投资市场指数年初至今录得11%升幅，大部分来自盈利及利润率增长，与2025年由ChatGPT热潮带动估值重估的情况相反。韩国以79.6%升幅领先全球市场，受AI半导体需求带动；软件板块则表现最差，「SaaS末日论」导致相关板块由高位至低位最大跌幅达27%。高Beta及动量因子带动主要市场上升，而与企业基本面、分析师预测、增长及盈利能力相关的因子，在已发展市场中普遍持平甚至录得负回报。过去30年间这种格局仅出现过数次，包括2000年科网泡沫高峰前夕。

MSCI亚太区研究部主管Oleg Ruban表示，亚太区机构投资者正面对由AI主导、集中度较高的市场环境，配置策略有所分化，部分视AI为数十年长期配置主题，有的则采取防守性策略应对周期后段可能出现的调整，由於AI正带动实际融资需求上升，资产筛选将变得更为重要。(gc/u)