【XM在线交易】百度(09888.HK)何海建：中长期利润率轨迹非常有吸引力 料具可持续性美股 US Stocks Quote - 外围新闻内容 Golbal News Content

百度(09888.HK)+1.300 (+0.965%)沽空 $4.95亿; 比率 35.225%CFO何海建表示，百度核心业务中由AI驱动的部分(主要包括传统在线营销之外的业务)首次占到总收入的50%以上。这些高速增长的业务目前仍处於规模扩张阶段。随着它们在收入结构中占比的进一步提升，百度预计它们不仅将推动收入增长，也将带动利润率的扩张，从而为公司带来多重、可持续的长期盈利改善驱动因素。

对於自动驾驶出租车(Robotaxi)业务，他指在武汉实现盈亏平衡以来，单位经济模型持续改善。虽然目前该业务仍处於投资阶段，但随着规模的扩大，相信未来的盈利路径正在变得愈来愈清晰。

此外，他提及在公司层面还有一些值得强调的额外杠杆，包括持续在全公司范围内推动成本优化与营运效率提升；正在大规模应用AI技术来提升公司内部的生产力；在基础设施层面，百度持续提升服务器利用率，随着时间的推移，这也会直接改善利润率。

他认为，百度的收入结构正在向更高利润率、更高增长的业务方向转移。全栈AI能力会带来成本效率优势，而公司层面的生产力提升也在持续累积。中长期来看，公司的利润率轨迹是非常有吸引力，并且相信它具有可持续性。(jl/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-18 16:25。)