【XM在线交易】《大行》大摩：微软(MSFT.US)股价未反映需求持久性及长远AI变现机会 维持「增持」评级美股 US Stocks Quote - 外围新闻内容 Golbal News Conten

微软(MSFT.US)将於4月29日收市后公布3月底止第三财季业绩。摩根士丹利报告指，指微软(MSFT.US)去年12月底止次财季业绩强劲，在所有3个业务分部表现均超市场共识，总收入较预期高约1%，这是由於Azure(以固定汇率计)料增长38%(高於指引以固定汇率计增37%)，且将这种营收增长与毛利率的优异表现，以及约160个基点的营运利润率按年扩张相结合。

该行指，微软前瞻指标依然强劲，剩余履约义务按年增长110%至约6,250亿美元，当前剩余履约义务按年增长39%，进一步确认可持续商业需求。对於3月底止第三季度预测，该行指Azure按固定汇率计算料增长约39%，6月底止第四财季Azure按恒常汇率计算的增长指引大约30%至37%(low/mid 30%)，或能克服因产能和分配限制给投资者带来的障碍。该行又指，季度营运开支可能实现高单位数至低双位数增长，全财年则为中高单位数增长，应有助抵销毛利率受压，并有助於在全财年实现经营溢利高十位数增长。

该行又指，微软股价目前为下财年每股盈利预测20倍左右，估值未完全反映需求持久性及长远AI货币化机会，显示吸引的风险回报。该行目前予微软「增持」评级及目标价650美元。(fc/da)(美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)