【XM在线交易】普徕仕：美国财政压力及货币政策利淡等 为美元带来下行压力美股 US Stocks Quote - 外围新闻内容 Golbal News Content

普徕仕多元资产部门资本市场策略师Tim Murray认为，美元未来仍有进一步走弱的可能，因美国庞大的财政赤字规模，加上债务水平持续上升，正为美元带来下行压力。

其次，货币政策预期已转为明显利淡因素。市场日益反映联储局或将进一步减息，特别是假设新任联储局主席提名人沃什(Kevin Warsh)的政策立场或较现任主席鲍威尔更为宽松。当其他主要央行大致接近减息周期尾声，息差收窄将导致美元转弱。

再者，随着美国外交政策取向出现变化，部分国家逐步将外汇储备分散至其他货币及黄金。即使美元仍为全球主导储备货币，但这种多元化的趋势从结构上减少对美元的需求。同时，当美国以外股市或资产表现较佳时，资金自然流向相关市场；黄金亦成为资金重新配置的主要受惠资产之一。从长远角度而言，全球央行对黄金的配置比例仍低於历史高位，意味储备资产进一步分散的空间仍然存在。

不过，从估值角度而言，Murray指美元相对自身历史水平及大多数主要货币仍处於偏高位置。即使近期回软，整体估值仍属偏贵。对投资者而言，可考虑增加非美元资产配置，以分散美元走弱风险，例如新兴市场及本地货币债券可直接受惠於美元贬值，而国际股票则同时提供股市回报及潜在汇兑收益。过去多年美元强势促使一些投资者降低海外资产比重，若美元进入较长时间的弱势阶段，或会推动资金重新配置至环球市场。(ss/j)